Qu'est-ce que la finance décentralisée ?

La finance décentralisée décrit les services ou instruments financiers qui ne sont pas gérés par une entreprise ou une autorité centrale, mais plutôt exploités sur une forme de blockchain ou de registre distribué (Distributed Ledger Technology ou DLT en anglais). En conséquence, les applications DeFi sont transparentes, sans frontières et sans autorisation.

La DeFi (pour Decentralized Finance) représente bien plus que des crypto-monnaies et des paiements. On s'attend à ce que la DeFi reproduise toutes les formes d'actifs, d'instruments financiers et de contrats qui existent aujourd'hui dans la finance traditionnelle. Les technologies les plus avancées sont aussi en mesure de créer des services et des produits financiers entièrement nouveaux.

Quels sont les types de services financiers concernés par la DeFi ?

Cas d'utilisation de la DeFi

Les échanges et les marchés décentralisés, comme Uniswap ou OpenSea, permettent aux utilisateurs d'échanger des actifs, tels que des cryptomonnaies, des NFT ou toute autre forme de jeton et tokens. Outre le commerce d'actifs, y sont disponibles des prêts, des produits d'épargne, des produits d'assurances et même des jeux d'argent.

Techniquement parlant, il n'y a pas de limites aux services financiers décentralisés, mais légalement, c'est un peu différent. Il est important de souligner que les actifs "tokenisés" ne sont généralement pas considérés comme juridiquement équivalents à leur contrepartie originale et sont donc traités différemment en matière de réglementation et de fiscalité.

Comment fonctionne la Finance décentralisée ?

Technologies et termes clés utilisés dans la DeFi.

Suivant l'idée d'un monde décentralisé, la DeFi utilise une variété de technologies pour fonctionner sans autorités centrales ni intermédiaires. La liste suivante comprend les termes et les technologies les plus pertinents derrière DeFi.

Monnaies cryptographiques de niveau 1 (L1)

Les crypto-monnaies de couche 1, également appelées jetons, réseaux ou protocoles L1, constituent la couche de base de l'écosystème décentralisé, y compris DeFi. Les jetons de couche 2, quant à eux, sont construits par-dessus les protocoles L1.

Bon nombre des crypto-monnaies ayant la plus grande capitalisation boursière sont considérées comme des jetons de niveau 1. Pendant un certain temps, Ethereum a été considéré comme le jeton DeFi le plus important. Cependant, ces dernières années, d'autres jetons L1 tels que Solana (SOL), Cardano (ADA) et Polkadot (DOT) sont apparus et ont gagné en popularité. Tous trois figurent actuellement dans le top 10 des crypto-monnaies par capitalisation boursière.

Contrats intelligents - Smart Contracts

Avec les crypto-monnaies et la technologie blockchain elle-même, les contrats intelligents sont une technologie de base pour créer des services financiers décentralisés. Un contrat intelligent est un programme exécuté sur une blockchain qui s'exécutera lorsque certaines conditions ou certains événements seront remplis.

Il est essentiel de souligner que les contrats intelligents ne sont pas nécessairement considérés comme des accords juridiquement contraignants et sont soumis aux lois et réglementations locales. Dans de nombreux pays, ils sont plus souvent considérés comme une forme d'automatisation et d'exécution d'accords existants ou antérieurs juridiquement valides.

DApp - Applications décentralisées

Les DApps sont, comme leur nom l'indique, des applications décentralisées. La véritable valeur des DApps est révélée en les connectant les unes aux autres. Par exemple, en connectant votre compte OpenSea à votre portefeuille MetaMask, vous pouvez accéder à vos fonds afin d'acheter un NFT (Non-Fungible Token).

Les applications décentralisées peuvent être des portefeuilles, comme MetaMask, des jeux comme AxieInfinity ou des plateformes d'échanges entiers comme Uniswap ou la place de marché NFT OpenSea.

DAOs - Organisations autonomes décentralisées

Au-delà des applications décentralisées, il existe des DAO, qui sont des organisations autonomes fonctionnant sur une blockchain. Les décisions au sein de ces organisations sont prises par des contrats intelligents et les droits de vote des détenteurs de jetons DAO.

Une DAO n'est pas une forme officielle de société et est même souvent considérée comme illégale dans de nombreux pays. Des exemples notables sont la bourse décentralisée Uniswap et la crypto-monnaie Dash, qui sont toutes deux organisées en DAO.

Avons-nous encore besoin d'un KYC dans un monde décentralisé ?

DeFi et KYC.

La réponse est oui et non. Alors que le DeFi lui-même, basé sur sa conception ouverte et sans frontières, ne prévoit pas de KYC, le monde de la finance centralisée traditionnelle le prévoit. De nombreux pays ont entre-temps inclus les crypto-monnaies et autres actifs tokenisés dans leur réglementation financière et anti-blanchiment. Le régulateur financier allemand BaFin a même introduit une licence crypto, la première du genre, pour les entreprises qui cherchent à servir les citoyens allemands.

Le principal échange décentralisé Uniswap n'a actuellement pas de processus KYC et fait face à de fortes critiques de la part des régulateurs nationaux ainsi que de ses homologues centralisés, qui sont tenus d'avoir un KYC en place.

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